Кредитоспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса.

Кредитоспособность - это способность предприятия погасить все свои обязательства в установленные сроки. Данное определение позволяет использовать для оценки кредитоспособности предприятия анализ ликвидности баланса (определяется покрытием обязательств предприятия, отражаемых в пассиве баланса, активами предприятия, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств).

По степени ликвидности активы разделяются на 4 группы:

1) Наиболее ликвидные активы (НЛА=ДС+КФв)

2) Быстрореализуемые активы (БРА=ДЗ<1+ПОА)

3) Медленнореализуемые активы (МРА=ДЗ>1+Зндс-РБП+ДВ+ДФВ)

4) Труднореализуемые активы (ТРА=ВОА - ДФВ – ДВ).

Пассивы по срочности наступления обязательств также разделяются на 4 группы:

1) Наиболее срочные обязательства (НСО=П5-ЗиК)

2) Краткосрочные пассивы (КСП=ЗиК)

КСП = ЗиК, где ЗиК-краткосрочные займы и кредиты

3) Долгосрочные пассивы (ДСП=П4)

ДСП = П4, где П4-итог 4-го раздела пассива баланса

4) Постоянные пассивы (ПСП=КиР-РБП)

Из определения ликвидности следует, что

НЛА ≥ НСО, БРА ≥ КСП	Текущая ликвидность
МРА ≥ ДСП, ТРА ≤ ПСП	Перспективная ликвидность

При выполнении условий системы неравенств баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Для комплексной оценки ликвидности рассчитывается коэффициент общей ликвидности (Кол), в котором активы и пассивы приводятся к настоящему моменту времени методом дисконтирования: Кол = (НЛА + 0,5БРА + 0,3МРА) / (НСО + 0,5КСП + 0,3ДСП) → 1

Результирующий показатель - степень кредитоспособности, которая определяется исходя из значений коэффициента общей ликвидности:

Степень кредитоспособности	Коэффициент общей ликвидности
Абсолютная	≥1
Достаточная	0,75-1
Низкая	0,5-0,75
Некредитоспособность	< 0,5

Факторные показатели:

- оказывающие прямое влияние: НЛА; 0,5БРА; 0,3МРА

- оказывающие обратное влияние: НСО; 0,5КСП; 0,3ДСП

Лучше оценивать табличным способом.

Гр показателей	Значение,  тыс. руб.			Гр показателей	Значение, тыс. руб.			Платежный баланс, тыс. руб.		Изменения
	начало		конец		начало	конец		начало	конец
Расчет текущей ликвидности
1. НЛА				1. НСО
2. БРА				2. КСП
Итого				Итого
Расчет перспективной ликвидности
3. МРА				3. ДСП
4. ТРА				4. ПСП
Итого				Итого
Всего
Коэффициент общей ликвидности
Степень кредитоспособности

По окончании проведения анализа формулируется общий вывод (степень кредитоспособности и как она изменилась); проблема; причины данной проблемы или проблем; резервы улучшения.

Оценка вероятности банкротства предприятия.

Исходя из действующего в России законодательства вероятность банкротства предприятия оценивается достаточностью имеющихся денежных, приравненных к денежным средствам и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств для обеспечения финансовой независимости предприятия.

Условия, обеспечивающие безбанкротное функционирование предприятия, математически выражаются формулой:

ДС + КФВ + Зндс ≥ П5

Для уточнения определяется скорректированный показатель вероятности банкротства ДС + КФВ + Зндспрод ≥ П5

Целесообразно также оценить вероятность погашения КЗ за счет поступлений от ДЗ оценить через соотношение КЗ и ДЗ менее года

Результирующий показатель - степень вероятности банкротства. Определяется в зависимости от процента обеспеченности краткосрочных обязательств имеющимися оборотными активами:

Факторные показатели:

- оказывающие прямое влияние: ДС; КФВ; Зндс

- оказывающие обратное влияние: П5

Степень вероятности банкротства	% обеспеченности П5
Низкая	≥ 100%
Средняя	75-100%
Высокая	< 75%

Лучше проводить анализ графическим способом. КОЛОНКИ Б1- ДЗ<1, Б2 – Зндс, НЛА, Б3 – Зндспрод, Зндснепрод, НЛА, Б4 – П5, Б5 -0,25П5, Б6 – КЗ. По окончании проведения анализа формулируется общий вывод (степень вероятности банкротства и как она изменилась); проблема; причины данной проблемы или проблем; резервы улучшения.

Другие методы оценки:

1) Метод «Z-анализ Альтмана» позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

2) Четырехфакторная прогнозная модель Таффлера

3) Метод PAS- коэффициента

4) Метод «А-счета» (показатель Аргенти)