Источники финансирования оборотных активов

Наличие достаточной суммы оборотных средств является необходимым условием для обеспечения платежеспособности предприятия и его ритмичной работы.

Источники финансирования оборотных активов представлены на рис.8.4.

Ведущая роль в составе источников отводится собственным средствам и приравненные к ним. Они должны обеспечить имущественную и оперативную самостоятельность предприятия.

Первоначально при создании предприятия источником собственных средств является уставной капитал. Его использование должно позволить создать материально-производственные запасы, необходимые для начала деятельности. В дальнейшем расходованные материально-производственные запасы восстанавливаются за счет выручки (кругооборот оборотных средств см. выше на рис.8.2). Прирост собственных оборотных средств (при увеличении объёма выпуска продукции, изменении номенклатуры) достигается за счёт чистой прибыли предприятия.

Рис.8.4. Источники финансирования оборотных активов.

Устойчивые пассивы являются дополнительно привлекаемыми средствами, приравненными к собственным средствам, но по существу не принадлежащими к ним. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и на временной основе привлекаются для формирования оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

1) минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия;

2) минимальная переходящая задолженность по выплатам в бюджет, по единому социальному налогу и по другим платежам, срок которых еще не наступил и т.д.

До наступления планового срока выплат указанные денежные средства используются в составе оборотных средств предприятия.

Заемные (привлеченные) средства находятся во временном использовании у предприятия. Заёмные средствапредоставляются предприятиям кредитными учреждениями в виде краткосрочных кредитов на покрытие временных нужд. Распространённым видом заёмных средств на предприятиях, выпускающих новую технику, являются кредиты на расходы по подготовке новых производств и освоению новых видов продукции. За пользование кредитами предприятие вносит плату за кредит (процент по кредиту). В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов) на пополнение производственных запасов, относятся к операционным расходам организации (предприятия).

Покрытие временной потребности в оборотных средствах на разрабатывающих предприятиях осуществляется за счет заемных средств (краткосрочных банковских кредитов). Это связано с тем, что расчеты за выполненные работы производятся после их приемки заказчиком. В отдельных случаях этим предприятиям предоставляются соответствующие кредиты на выполнение работ в размере их сметной стоимости с учетом имеющихся у них собственных оборотных средств.

Кредиторская задолженность также относится к заемным источникам оборотных средств предприятия. Использование кредиторская задолженности в пределах сроков оплаты счетов по кредитам правомерно.

В качестве дополнительных источников формирования оборотных средств могут использоваться финансовый резерв предприятия и выпуск ценных бумаг (акций, облигаций, сертификатов и т. д.).

Длительные обороты сталкиваются с нехваткой оборотных средств (и нехваткой денег).

Причины нехватки оборотных средств и возникновение кредиторской задолженности:

1) рост ценна покупные комплектующие изделия (ПКИ), так как предприятие не всегда может купить то же количество комплектующих после продажи своей ГП, содержащей ПКИ по старым ценам;

2) несовершенство ценообразования, неумение торговать своей продукцией;

3) низкая конкурентоспособность продукции, и как следствие этого - замедление ее продажи.

Поэтому ускорение оборачиваемости оборотных средств является очень актуальным. Этому способствует грамотное нормирование оборотных средств, управление материально-производственными запасами, постоянный контроль и анализ использования оборотных средств.