Общая схема проведения анализа финансового состояния предприятия

Общая схема проведения анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Оценка имущественного положения и структуры капитала

Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

- анализ размещения капитала - анализ источников формирования капитала

- анализ рентабельности капитала - анализ оборачиваемости капитала (дел. активности)

- анализ ликвидности и платежеспособности - анализ финансовой устойчивости - оценка кредитоспособности и риска банкротства

Оценка состава и структуры баланса

1.1 Анализ баланса (отдельно актив и пассив)

1.2 Существует упрощенная система критериев для оценки и качественной характеристики структуры баланса. Она включает след.фин.показатели:

1) Коэффициент текущей ликвидности (общая обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч.обязательств предприятия)

 

Норматив Ктл=2

2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (степень участия собственного оборотного капитала в оборотных активах, показывает наличие СОС, необходимых для финансовой устойчивости предприятия)

,

где СК – соб.капитал;

ВА – внеоборотные активы.

 

Норматив Ксос > 0,1

 

3) Коэффициент восстановления платежеспособности (возможность предприятия восстановить свою платежеспособность)

Квп= ,

где - коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец периода;

- коэффициент тек.ликвидности по нормативу (=2)

 

Норматив Квп > 1

 

4) Коэффициент утраты платежеспособности (возможность не утратить свою платежеспособность в течение отчетного периода)

Куп=

 

Норматив Куп > 1

 

В.: если не выполняется одно из условий (значения указанных выше 4х показателей не соответствуют нормативным) => структура баланса неудовлетворительная.

Анализ рентабельности

2.1 Анализ финансовых результатов (выручка, расходы по об.видам деятельности, прибыль от продаж, пр.доходы и расходы, прибыль(убыток) от пр.операций, прибыль до уплаты процентов и налогов, чистая прибыль (убыток)отчет.периода)

Расчет относительных показателей рентабельности

1) рентабельность активов (прибыль, получаемая предприятием с каждого рубля, авансируемого в формирование А)

 

2) рентабельность ОПФ (фондорентабельность)

 

3) рентабельность оборотных активов

 

4) рентабельность инвестиций

Ри=

5) рентабельность СК

 

6) рентабельность продукции

 

7) рентабельность продаж (норма прибыльности). Показывает удельный вес прибыли в выручке продукции

 

Факторный анализ рентабельности

Расчет платежеспособности

1) Коэффициент общей платежеспособности (комплексная оценка платежеспособности)

,

Норматив Кп≥2

2) Коэффициент покрытия обязательств чистыми активами (способность покрыть все обязательства своими активами). ЧА-чистые активы, имущество, очищенное от долгов.

,

Норматив Кпо≥2

3) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

,

Норматив Кз ≥1

4) Степень платежеспособности (общая). Показывает сроки возможного погашения кредиторской задолженности за счет выручки (в месяцах).

,

Норматив - min значение

5) Степень платежеспособности по текущим обязательствам (сроки возможного погашения текущей задолженности).

,

Норматив - min значение

Пример: Оценка кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка

Методика разработана на основе приложения к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России для определения финансового состояния и степени кредитоспособности Заемщика.

Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. Целью проведения анализа рисков – определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными.

Таблица 1. Система финансовых коэффициентов, применяемая Сбербанком России в оценке кредитоспособности заемщика

Показатель	Обозначение	Расчет по формам бухгалтерской отчетности
Коэффициент абсолютной ликвидности	К1	Денежные средства / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей]
Коэффициент критической оценки (промежуточныйкоэффициент покрытия)	К2	[Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев] / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей]
Коэффициент текущей ликвидности	К3	Оборотные активы всего / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей]
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4	Капитал и резервы всего / [Долгосрочные обязательства всего - Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих платежей]
Рентабельность, %	К5	(Прибыль от продажи / Выручки от продажи) x 100%

Включение в модель трех коэффициентов ликвидности не случайно и определяется их важностью при оценке текущей кредитоспособности. При инвестиционном кредитовании дополнительно проводится анализ бизнес-плана.

Оценка результатов расчетов К1-К5 заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными эмпирическим путем достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям с учетом их коэффициентных весов. В соответствии с полученной суммой баллов определяется рейтинг или класс заемщика.

Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в таблице 2.

Таблица 2. Определение категории кредитоспособности организации-заемщика Сбербанка

Коэффициенты	1-й класс	2-й класс	3-й класс
К1	0,2 и выше	0,1 - 0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
К4	1,0 и выше	0,7 - 1,0	менее 0,7
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельный

Далее на основании определенных категорий показателей, в соответствии с их весами рассчитывается сумма баллов заемщика (S - рейтинговое число):

S = 0,11 x К1 + 0,05 x К2 + 0,42 x К3 + 0,21 x К4 + 0,21 x К5

Заключительным этапом рейтинговой оценки кредитоспособности является определение класса заемщика, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов.

S = 1 или 1,05 – заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

S больше 1,05, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;

S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.

При этом кредитование первоклассных заемщиков обычно не вызывает сомнений, кредитование заемщиков второго класса требует у банка взвешенного подхода, а кредитование заемщиков, принадлежащих к третьему классу кредитоспособности, связано с повышенным риском и редко практикуется Сбербанком.

В дополнение к количественному проводят качественный анализ кредитоспособности предприятия. Качественный анализ кредитоспособности предприятия основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для такого анализа используются сведения, представленные заемщиком и другими организациями.

 

Прогнозирование банкротства

Пример: усовершенствованная модель Альтмана

Z-счет = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + К5,

где К1 = оборот средства/А;

К2 = прибыль (убыток) от продаж / А;

К3 = EBIT/А;

К4 = СК/ЗК;

К5 = ВР/А.

Трактовка результатов:

1,8 и меньше – очень высокая вероятность банкротства;

1,81-2,7 – высокая вероятность банкротства;

2,71-2,9 – существует возможность банкротства;

От 3 и выше – очень низкая вероятность банкротства.

 

Общая схема проведения анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Оценка имущественного положения и структуры капитала

Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

- анализ размещения капитала - анализ источников формирования капитала

- анализ рентабельности капитала - анализ оборачиваемости капитала (дел. активности)

- анализ ликвидности и платежеспособности - анализ финансовой устойчивости - оценка кредитоспособности и риска банкротства