Схема 57. Показатели эффективности предпринимательских проектов

 

Для финансовой оценки предпринимательского проекта приме­няется система показателей (коэффициентов), характеризующих ликвидность, платежеспособность, прибыльность, использование активов и акционерного капитала (табл. 24).

Таблица 24. Расчет показателей финансового состояния предприятия

 

№ п/п	Показате-ли		Формула расчета			Примечание				Характеристика показателей
1	2		3			4				5

Ликвидность

1. Коэффи-циент общей ликвид-ности К_л

  Краткосрочные активы

Кл=    Краткосрочные   

            обязательства            

Краткосрочные активы - активы, которые могут быть обращены в налич­ность в течение 1 года и ранее; краткосрочные обяза­тельства должны быть погашены в течение года.

К_л показывает, как предприятие может выполнить свои кратко­срочные обязательства за счет имеющихся краткосрочных активов. Соотношение 2:1 является оптимальным для большинства предприятий и отраслей. Чем выше К_л, тем более привлекательны пред­приятие и отрасль для инвестора.

2. Коэффи-циент срочной ликвид-ности Ксл,

     Налич-  Эквива-  Счета                                           

     ность +  ленты +  к полу-

                    налич-   чению

                     ности

Ксл=----------------------------------

Краткосрочные    обязательства

или

     Краткосрочные активы –

     Запасы

Ксл=----------------------------------

            Краткосрочные

              обязательства

Ксл служит более строгой мерой ликвидности. Запасы исключаются из расчета потому, что эта статья считается пос­ледним ликвидным средством.

Ксл, показывает, как предприятие может выполнить свои кратко­срочные обязательства за счет имеющихся легкореализуемых активов. Соотношение 1:1 является оптимальным для большинства предприятий.

3.     Возврат дебиторс-кой задол-женности (в днях) Дз    

        Сумма дебиторской

      задолженности за год

Дз=------------------------------------

   Годовой объем сбыта: 360

Дебиторская задолжен­ность - это средства, которые клиент должны предприятию.

 

 

Большая величина Дз (около года) может свидетельствовать:

- о наличии трудностей с погаше­нием дебиторами своих счетов;

- о наличии трудностей со сбытом продукции;

- о том, что продукция предприятия науко- или капиталоемкая.

4. Оборачиваемость товарных запасов в днях) 0тз

Сумма товарных запасов

    Годовой объем сбыта: 360

Отз=

 

 

 

Большая величина О_та будет свидетельствовать о наличии излишних запасов. Незначительная величина - недостаток необходимых запасов.

5. Чистый оборотный капитал Кчо

                                          

Кратко- Кратко-­

Кчо=    срочные срочные

          активы обяза­тельства            

 

Положительная величина Кчо, свидетельствует о ликвидности предприятия в целом.

6. Структура те­кущих активов в%): -дебиторс-кая задолжен-ность     -денежные средства

 

 

 

 

Если доля значительна (более 50%), это может свидетельствовать о недостаточном контроле за поступлением платежей.

Незначительная доля свидетельст­вует о финансовом риске из-за недостатка наличных денег.

Платежеспособность

7.     Коэффициент общей плате­жеспособности Коп,    

    Собственный капитал

Коп=Суммарные обязательства

Под обязательствами понимается сумма кратко­срочных и долгосрочных обязательств, а также сум­ма собственного капитала.

 

 

Kоп показывает долю собственного капитала в финансировании предприятия.

 

 

  8.    

Коэффициент возврата дол­госрочных обязательств Квд

 

 

    Балансовая прибыль

К^вд= Сумма выплаченных  

         процентов по

       долгосрочным  

         обязательствам               

 

 

Квд должен быть значительно больше 1. В этом случае он будет свидетельствовать о высокой прибыльности вложенных средств.

 

 

Прибыльность

9.    

Коэффициент валовой прибыли Квп,

 

 

     Валовая прибыль___

К^вп = Выручка от реализации

Валовая прибыль равня­ется выручке от реализа­ции (объему сбыта) за вычетом себестоимости реализованной продукции.

 

 

Сравните Квп с аналогичными показателями альтернативных вариантов.

 

 

10.    

Коэффициент чистой прибыли (или коэффици­ент прибыльности) Кчп

 

 

    ___ Чистаяприбыль __

Кчп=Выручка от реализации

Чистая прибыль - это прибыль, оставшаяся после выплаты налогов, но до выплат дивидендов по обыкновенным и при­вилегированным акциям.

 

 

Высокие значения Кчп свидетельствуют:

- о благоприятной конъюнктуре рынка для предприятия;

- об эффективном использовании материальных и финансовых средств, имеющихся у предприятия.

 

 

11.    

Коэффици-ент удержания Ку,

 

 

              Прибыль,     

Ку= направляемая в бизнес

          Чистая прибыль

 

 

Ку от 0.8 до 1,0 указывает на то, что предприятие стремится заработать деньги путем инвестирования в само предприятие.

 

 

Использование активов

12.

Стоимость недвижи-мости предприя-тия

 

Недвижимость - это зем­ля, а также всякое иное имущество, прикреплен­ное к земле и прочно связанное с ней (здания, сооружения и тд.).

Используется при оценке:

- степени снижения первоначаль­ной (базовой) стоимости недви­жимости в результате износа за 1 год (определите амортизацию);

- соответствие стоимости недвижи­мости ее стоимости по текущим рыночным ценам;

- возможность альтернативного использования недвижимости (может ли данная недвижимость использоваться более выгодно в других целях, например, при сдаче в аренду, постройке на этом месте жилых домов и т.д.).

 

 

 

13.

Реальная стоимость предприятия

 

Включает действительную стоимость:

филиалов предприятия; торговой марки;

акций, выпущенных и затем вновь купленных предприятием.

 

14.

Показатели фондоотдачи

__ Годовой объем сбыта __ Краткосрочные активы

 

__ Годовой объем сбыта __ Долгосрочные активы

 

__ Годовой объем сбыта __

Сумма краткосрочных и долгосрочных активов

 

Высокие показатели свидетельствуют:

- об обеспечении максимального использования производственных мощностей;

- об оптимальном количестве товарных запасов.