Выбирайте Акции с Ограниченной Волатильностью

 

    В отличие от других типов стратегий, успех которых зависят от времени выбора операции на рынке и движения рынка, голый стрэнгл не требует предсказаний такого типа. Фактически, фондовая биржа, стоящая на месте, прекрасно подходит для автора голого стрэнгла. Голый стрэнгл идеален для тех, кто полагает, что фондовая биржа развивается по сценарию случайной прогулки, где невозможно предсказать поведение курса акций.

    Изучая таблицы волатильности акций, Вы обнаружите, что даже наиболее волатильные акции не перемещаются чрезвычайно драматическим образом. Недостаток волатильности движения акции важен для автора голого стрэнгла. Выписывая голый стрэнгл, Вы держите пари, что акция не двинется за пределы широкого диапазона торговли, и если курс акции остается в пределах того диапазона, Вы становитесь победителем. Если же курс поражает внешние параметры Вы, скорее всего, принимаете небольшую потерю.

   Успех игры зависит от подгонки для голого стрэнгла достаточно широкого диапазона торговли, при котором курс акции имеет низкую вероятность касания ваших пограничных параметров. В Таблице 11A для голого стрэнгла Ксерокса был установлен 40 %-ый предел колебания цен. Обычно большинство акций в пределах трёх месяцев редко перемещаются более чем на 20 % в любом направлении. Таким образом, голый стрэнгл даёт Вам высокую вероятность выхода из игры победителем.

 

    Подведём итог. Если вы хотите получить гарантируемый диапазон прибыли при выписке голого стрэнгла, планируйте его диапазон шире ценового движения акции, которое может произойти в течение срока действия стрэнгла. В Таблицах 12 и 13 показаны другие голые стрэнглы с планом получения прибыли, зависящей от достижения курсом акции установленных Вами пограничных параметров стрэнгла. Вы должны тщательно изучить эти таблицы и соблюдать этот формат при проектировании и планировании собственных голых стрэнглов.

Таблица 11А

Для демонстрации сценария прибылей-убытков, отраженного в Таблице 11, ниже мы

составили таблицу, к которой другим способом представлена та же стратегия.

Посмотрите снова на картину прибылей-убытков с истечением в Июле.

 

 

Таблица 12

Другой Голый Стрэнгл

Август 21, 19___

Продан 1 Диджитал Эквип Октябрь 45 Колл по 1- ¹/₂

Продан 1 Диджитал Эквип Октябрь 35 Пут по 1

Акция Диджитал Эквип оценивается в 40. Позиции теоретически открыты 21 Августа.

Первоначальное  Маржинальное Требование составляет 300$. Ниже представлена Картина Прибылей-Убытков.

Таблица 13 отражает картину прибыли в виде планшета покупателя

 

 

Таблица 13

ГОЛЫЙ СПРЭД

ПЛАНШЕТ

Дата  21 Июня, 19___

ВЫПИСАН (ПРОДАН) 1 Диджитал Эквип. Окт. 45               КОЛЛ по ____ 1 -¹/₂ ___      ВЫРУЧКА = $ ___ 150___

ВЫПИСАН (ПРОДАН) 1 Диджитал Эквип. Окт. 35               ПУТ по ____ 1____ ___   ВЫРУЧКА = $ ___ 100___

___Диджитал Эквип___ЦЕНА АКЦИИ ___40__                                                                         ПОЛУЧЕНА ВЫРУЧКА ВСЕГО $ __250__

ПЕРВОНАЧАЛЬНОЕ МАРЖИНАЛЬНОЕ ТРЕБОВАНИЕ $ __ 450 __

МАКСИМАЛЬНОЕ МАРЖИНАЛЬНОЕ ТРЕБОВАНИЕ $ __ 1360 __                                 ПЛАНИРУЕМЫЕ ЗАТРАТЫ НА КОМИССИОННЫЕ $ __ 75 __