Портфельные инвестиции. Венчурное инвестирование

Инвестиционный портфель:Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления.В отличие от прямых инвестиций, портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами различных компаний, которые и формируют портфель инвестора. Портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью

которого ообеспечивается необходимая инвестору постоянство дохода при условиях минимального риска.

Финансовые инструменты – это различные формы финансовых обязательств, как долгосрочного, так и краткосрочного характера, которые являются предметом купли и продажи на финансовом рынке. К финансовым инструментам обычно относят: − ценные бумаги (основные и производные); − драгоценные металлы; − •иностранную валюту;

Сущность портфельного инвестирования заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами финансовых активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от целей и задач, инвестор должен целенаправленно определить оптимальное соотношение между различными типами ценных бумаг, включаемых в портфель. Когда говорят о биржевой торговле, то говорят о привлечении, «портфельных инвесторов», которые чутко следят за ситуацией на рынке и могут с него уйти, не обращая внимания на длительность сделок.По характеру заключаемых договоров, по характеру производимых действий, по целям, по юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются. Грань между инвестицией и спекуляцией размыта. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. Если операция длится более года — это инвестиция, и экономический эффект она даст через значительный срок после вложения. Если до года — это спекуляция

Венчурное инвестирование Осуществляется фондами риско-капитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата. Деятельность венчурных фондов по финансированию инновационных проектов обладает рядом характерных особенностей, что отличает их от традиционных инвестиционных фондов: Риско-инвесторы готовы к потере своего капитала (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств); «риско-капитал» предоставляется на длительный срок (5-7 лет) без права его изъятия;

 Риск венчурных инвесторов велик, однако в случае удачи он компенсируется сверхприбылью (превышение «риско-капитала» в 30-200 раз).

START-UP и Бизнес Ангелы

в 1874 году Томас Сандерс и Гардинер Грин Хаббард стали инвесторами телефонной компании Александра Белла

 В 1878 году предприниматели Джон Пирпонт Морган и Спенсер Траск профинансировали разработки Томаса Эдисона в области электричества.

Вице-президент Стэнфордского университета Фредерик Терман вложил 538 долларов личных средств в разработку осциллятора Уильяма Хьюлетта и Дэвида Паккарда

Ричард Крамлич первым проинвестировал 22 тысячи 500 долларов в предприятие Стива Джобса и Стива Возняка — будущую корпорацию Apple.

Первыми инвесторами Google стали основатель Энди Бехтольшайм и профессор Стэнфордского университета Дэвид Черитон вложивший в компанию свои 100 тысяч долларов.

 бизнес-ангелы — основной источник внешнего финансирования новых компаний с потенциалом быстрого роста. Они помогают стартапам преодолеть этап, когда объём ресурсов превышает возможности основателей, но недостаточно велик, чтобы заинтересовать инвестиционный фонд.

Бизнес-ангелы инвестируют в компании напрямую и оперируют собственным капиталом. Ангел может инвестировать не только в готовый проект, но и в идею, что невозможно для институционального инвестора Бывают «суперангелы», оперирующие капиталом соизмеримым с ресурсами венчурных фондов Основная цель бизнес-ангелов - это увеличение стоимости проинвестированного проекта с его последующей перепродажей. Перепродажа компании происходит на фондовом рынке Или стратегическому инвестору.

В России существуют сложности, связанные с защитой миноритарных акционеров. Общепринятой во всем мире практикой является "вход" венчурного фонда в проект как миноритарного акционера, при том что за основателем проекта сохраняется контрольный пакет.. Защита интересов инвестора обеспечивается специальным договором, в котором прописываются "правила игры" при наступлении возможных разногласий между сторонами. В России подобный режим невозможен, поскольку Закон об АО стоит на стороне владельца контрольного пакета, а защита договоров в суде едва ли возможна. Инвестиции делают лишь профессионалы венчурного бизнеса, а их в России, увы, очень мало.Практически весь имеющийся в России частный инвестиционный капитал поступает в "консервативный" сектор - недвижимость, "голубые фишки" фондового рынка, сферу потребления и услуг.

Дополнительный материал