Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает перечисленными свойствами в совокупности, что обуславливает альтернативность названных целей формирования инвестиционного портфеля.

Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего инвестиционного портфеля.

Классификация инвестиционных портфелей.

По видам включаемых в них объектов инвестирования.

-Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, которые осуществляют производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Данный портфель обеспечивает высокие темпы развития предприятия, создание дополнительных рабочих средств, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности.      В тоже время этот портфель является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Это определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в него инвестиционного проекта.

- Портфель ценных бумаг содержит определенную совокупность ценных бумаг. Портфель характеризуется высокой ликвидностью и легкой управляемостью. Этот портфель отличается высоким уровнем риска, который распространяется не только на доход, но и на весь инвестированный капитал, более низким уровнем доходности, отсутствие возможностей реального воздействия на доходность, низкой инфляционной защитой.

- Портфель прочих объектов инвестирования дополняет инвестиционный портфель предприятия (валютный, депозитный).

- Смешанный инвестиционный портфель одновременно включает разнородные объекты инвестирования.

2 По целям инвестирования.

- Портфели роста формируются с целью прироста стоимости капитала вместе с получение дивидендов и состоит главным образом, из объектов инвестирования, обеспечивающих высоких темпов роста капитала. Выделяют портфели агрессивного, консервативного и умеренного роста. Портфели быстро меняют свою структуру и состав.

-  Портфели дохода ориентированы на получение текущего дохода – процентных и дивидендных выплат. Они состоят из объектов инвестирования, которые обеспечивают получение дохода в текущем периоде (облигации, конвертируемые ценные бумаги). Такие портфели подразделяют на конвертируемые портфели, портфели денежного рынка, облигационные портфели. Конвертируемый состоит из конвертируемых облигаций и акций, инвестор получает дополнительный доход за счет обмена на обыкновенные акции предприятия при благоприятной рыночной конъектуре. Портфели дохода имеют почти постоянный состав и структуру.

По соответствию целям инвестирования.

- Сбалансированный портфель характеризуется полной реализацией целей инвестора.

- Несбалансированный портфель характеризуется несоответствием его состава поставленным целям формирования.

2. Принципы и этапы формирования инвестиционных портфелей.

1 Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии определяет соответствие целей формирования инвестиционного портфеля целям инвестиционной стратегии предприятия, преемственность планирования и реализации инвестиционной деятельности предприятия на средне и долгосрочную перспективу.

Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет увязать общий объем и структуру издержек, необходимых для реализации отобранных инвестиционных проектов, формирования портфеля ЦБ с объемом и структурой источников финансирования инвестиционной деятельности, имеющихся в распоряжении предприятия.

Принцип оптимизации доходности и риска обеспечивается путем диверсификации инвестиционного портфеля. Цель оптимизации – недопущение финансовых потерь и ущерба в зависимости от приоритетной цели портфеля и отношения инвестора к риску.

Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия и предполагает выбор оптимальной структуры портфеля с точки зрения соблюдения пропорций между показателями доходности портфеля и показателями текущей платежеспособности и долгосрочной кредитоспособности предприятия.

Принцип обеспечения управляемости портфелем предполагает ограниченность возможностей реализации включаемых в портфель инвестиционных проектов или управление портфелем финансовых активов рамками кадрового потенциала предприятия. Эти возможности могут быть существенно расширены, если инвестор воспользуется услугами профессиональных участников соответствующего сектора рынка.

Этапы формирования портфеля реальных инвестиций.

1 Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации.

2 Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов.