Ценные бумаги и их фундаментальные свойства. Виды ценных бумаг в Российской Федерации

Ценные бумаги – документы установленной формы, являющиеся свидетельством об участии в корпоративной собственности (акции) или о долговом обязательстве (например, облигации).

С юридической точки зрения ценные бумаги являются вещью, движимым имуществом, а с экономической – активом, инструментом перераспределения денежных ресурсов в рыночном хозяйстве. Ценные бумаги закрепляют имущественные права (например, право собственности, право на взыскание долга и процентов, право получения дивидендов), реализация которых или передача возможны только при предъявлении ценной бумаги. Ценные бумаги могут закреплять также личные неимущественные права (например, права акционера на участие в управлении акционерным обществом, право голоса и др.).

Ценные бумаги в совокупности должны иметь следующие фундаментальные свойства:

- обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;

- доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.);

- стандартность – ценная бумага преимущественно имеет стандартное содержание (стандартность прав, которые представляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета, стандартность сделок, стандартность формы ценной бумаги и т.п.);

- документальность – ценная бумага всегда является документом, независимо от того существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам;

регулируемость и признание государством – ценные бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить раскрытие информации, четкие правила выпуска и обращения, необходимый надзор государства и, соответственно, снижение рисков и доверие публики к ним;

рыночность – существует свой рынок ценных бумаг с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.;

раскрытие информации – инвестирование в ценные бумаги на честной и справедливой основе возможны только в том случае, если инвесторы, выходящие на рынок, получают равный доступ к информации;

ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя;

риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие;

обязательность исполнения – не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой;

доходность – инвесторы обычно рассматривают ценные бумаги в качестве финансовых активов, приносящих доход.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому и не ограничены в обороте. Они делятся на два больших класса – основные и производные.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой –либо актив (обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.)

Производные ценные бумаги – это бездокументарые формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги.

Классификация ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. По основным признакам ценные бумаги можно классифицировать следующим образом:

- срок существования: срочные, бессрочные;

- происхождение: первичные, вторичные;

- форма существования: бумажные, безбумажные;

- национальная принадлежность: отечественные, иностранные;

- тип использования: инвестиционные, неинвестиционные;

- порядок владения: предъявительские, именные, ордерные;

- форма выпуска: эмиссионные, неэмиссионные;

- форма собственности: государственные, корпоративные;

- характер обращаемости: рыночные, нерыночные;

- уровень риска: безрисковые и малорисковые, рисковые;

- наличие дохода: доходные, бездоходные;

- форма вложения средств: долговые, долевые;

- экономическая сущность (вид прав): акции, облигации, векселя и др.