Сущность и значение анализа. Прямой и Косвенный методы анализа движения денежных средств.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент — выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг). Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет:

1)показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

2) делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;                                                                                  

3)устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продук­ции и денежной выручкой за отчетный период;

4)идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;   

5)использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

6)контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно свя­зан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами).

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по опе­рационной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

ЧДПо=РП=ППо-Зтм-ЗПоп-ЗПау-НПб-НПвф-ПВо

где ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ПП – сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

З – сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗПоп – сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗПау – сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;

НПб – сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НПвф – сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВо – сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с из­менением величины денежных средств. Расчет денежных потоков кос­венным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответству- ющими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам. Следова­тельно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно ове­ществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги». Он базируется на изучении «Отчет о прибылях и убытках» снизу вверх. Поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод назы­вают «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализирует­ся сверху вниз.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по операционной деятельности, имеет следующий вид:

 где ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

Аос – сумма амортизации основных средств;

Ана – сумма амортизации нематериальных активов;

∆ДЗ– прирост (снижение) суммы дебиторской за­долженности;

∆Зтм– прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

∆КЗ– прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

∆Р– прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по инвестиционной деятельности, имеет следующий вид:

ЧДПи=Рос=Рна=Рдфи=Рса=Дп-Пос-∆НКС-Пна-Пдфи-Вса

где ЧДП и – сумма чистого денежного потока предпри­ятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

Рос – сумма реализации выбывших основных средств;

Рна – сумма реализации выбывших нематериальных активов;

Рдфи – сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Рса – сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия;

Дп – сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;

Пос – сумма приобретенных основных средств;

∆НКС– сумма прироста незавершенного капиталь­ного строительства;

Пна – сумма приобретения нематериальных активов;

Пдфи – сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;

Вса– сумма выкупленных собственных акций предприятия.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по финансовой деятельности, имеет следующий вид:

ЧДПф=Пск+Пдк+Пкк+БЦФ-Вдк-Вкк-Ду

где ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;

Пск – сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;

Пдк – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

Пкк – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке без­возмездного целевого финансирования предприятия;

Вдк – сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;

Вкк – сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

Ду – сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЧДП=ЧДПо+ЧДПи+ЧДПф