Управление денежными потоками. Обеспечение финансовой

Устойчивости организации.

Денежный поток – это самый ликвидный из оборотных активов предприятия. Управление денежными потоками вписано в цикл управления оборотным капиталом и тесно вязано с другими процессами.

Денежные средства на расчетном счету используются для оплаты поставщикам и подрядчикам за товары (сырье, материалы) и услуги. В процессе использования сырья возникает незавершенное производство, которое через некоторое время формирует готовую продукцию на складе отгрузки. Готовая продукция продается клиенту и образуется дебиторская задолженность, которая в итоге дает деньги на расчетном счете, увеличенные на сумму прибыли.

Чем дольше у предприятия операционный цикл, тем на более долгий промежуток времени денежные средства выводятся из оборота, больше кассовый разрыв. Но операционным циклом мы, финансисты, можем управлять лишь опосредованно и в незначительной мере. Куда большую пользу мы можем принести, управляя финансовым циклом предприятия.

Финансовая устойчивость — это такое состояние денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:

1) высокой платежеспособности, т.е. способности своевременно расплачиваться по своим обязательствам;

2) высокой ликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в денежные средства на расчетном счете срокам погашения обязательств (другими словами, способностью выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей);

3) высокой кредитоспособности, т.е. способности возмещения кредитов с процентами и другими финансовыми издержками;

4) высокой рентабельности, т.е. значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие предприятия, высокий уровень дивидендов и поддержания курса акций.

Управление источниками долгосрочного финансирования. Оценка

Кредитоспособности организации.

Долгосрочное финансирование имеет значение с позиции стратегии развития предприятия.

Управление источниками долгосрочного финансирования может строиться на основе четырех моделей:

Идеальная модель. Предполагает, что текущие активы равны текущим обязательствам.

Агрессивная модель. Означает, что долгосрочные пассивы являются источником финансирования внеоборотных активов и постоянной части оборотных активов.

Консервативная модель. Предполагает полное отсутствие краткосрочной кредиторской задолженности, отсутствует и риск потери ликвидности.

Умеренная модель. Предполагает равновесие между приемлемым уровнем ликвидности и рентабельности.

Кредитоспособность предприятия – это способность компании своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства. Уровень кредитоспособности предприятия определяет ее финансовое состояние. Чем выше кредитоспособность, тем выше финансовая устойчивость.

Для этого проводятся следующие виды финансовых анализов:

- Анализ ликвидности баланса и показателей ликвидности предприятия.

- Анализ показателей оборачиваемости.

- Анализ показателей эффективности деятельности предприятия.

- Анализ показателей финансовой устойчивости.

Анализ кредитоспособности предприятия представляет собой финансовую оценку эффективности деятельности предприятия: оценку ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и финансовой устойчивости. Помимо этого необходимо оценить предприятие по существующим скорринговым моделям кредитоспособности, которые позволяют классифицировать предприятие по уровню риска банкротства.