Секреты торговли на фьючерсном рынке

Я говорю это потому, что еженедельные отчеты СОТ раскрывают нам информацию обо всех покупках и продажах, которые делали эти мощные игроки. Наша работа заключается в том, чтобы понять, что означают их действии, и присоединиться к ним. Этому и посвящена книга: пойти в ногу, инвестировать и торговать бок о бок с представителями крупнейших компаний-операторов мира.

ИСТОРИЧЕСКИЙ ОБЗОР ТОВАРНОЙ И ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛИ

То. что мы знаем сегодня как товарные рынки, начиналось весьма скромно. Торговля фьючерсами возникла и в Японии в XVIII в. и относилась преимуще­ ственно к торговле рисом и шелком. В США фьючерсные рынки начали ис­ пользовать не ранее 1850-х гг. для покупки и продажи таких товаров, как хлопок, кукуруза и пшеница.

Фьючерсный контракт является разновидностью производного инетрумен та т. е. финансовым контрактом, в котором две стороны соглашаются обме­ няться определенным количеством финансовых инструментов или материаль ных товаров с поставкой в будущем по определенной цене. Когда вы покупаете фьючерсный контракт, то по существу соглашаетесь купить по определенной цене нечто, что продавец еще не произвел. Однако участие во фьючерсной торговле вовсе не означает, что вам придется отвечать за получение или от­ правку крупных партий материальных товаров — запомните, что покупатели и продавцы на фьючерсном рынке заключают фьючерсные контракты главным образом для хеджирования риска или спекуляции, а не для обмена материаль­ ными товарами (что является основной функцией денежного /спотового рын ка). Поэтому в качестве финансовых инструментов фьючерсы используют не только производители и потребители, но и спекулянты.

Еще до того, как примерно 150 лет назад в Северной Америке появился фьючерсный рынок, фермеры все так же выращивали урожай и привозили его на рынок в надежде продать свои запасы. Однако в отсутствие каких либо индикаторов спроса предложение зачастую превышало потребности н никем не купленный урожай оставляли гнить на улицах! Напротив, когда сезонные поставки какого-либо товара, например пшеницы, заканчивались, то изготавливаемая из нее продукция становилась очень дорогой, поскольку товара больше не было. Хлеб был дешевым осенью и дорогим весной.

В середине 19 века возникли централизованные зерновые рынки и у фермеров появилось место, куда они могли привозить свои товары и прода­вать их либо с немедленной поставкой (спотовая торговля), либо с постав­ками в будущем. Последние— форвардные контракты, рассчитанные на

Будущее,- были предшественниками сегодняшних фьючерсных контрактов.

Это нововведение спасло многих фермеров от потери урожая и прибылей, а также помогло стабилизировать поставки и цены в межсезонье.

ВВЕДЕНИЕ

 

17

Хотя фьючерсы не для тех, кто избегает риска, они могут оказаться по­лезными для широкого круга людей, пытающихся вырваться из однообразия повседневной работы с девяти до 17, людей, похожих на меня и считающих, что мы должны оставаться независимыми от любого источника дохода, ко­торый лишает нас личных свобод.

БЛАГОДАРНОСТИ ________________________________________

Много людей помогали мне идти в ногу с жизнью и рынками, например Билл Михан, который первым рассказал мне об операторах в 1969 г. Я хотел бы поблагодарить моих давних коллег и дорогих друзей — Тома ДеМарка, Хар­ви Левина, Ричарда Джозефа, а также самого лучшего партнера, который когда-либо был у меня, — Луизу Стэплтон, без чьей любви и внимания к деталям эта книга никогда не увидела бы свет. Особая благодарность Крису Леду, которого я никогда не встречал, но чья музыка вдохновляла меня в торговле и жизни. Выражаю также признательность Брайану Шааду за всю его помощь в выпуске моего информационного бюллетеня, моему личному секретарю Дженифер Уэллс, моей жене Карле за постоянную заботу, превы­шавшую необходимые пределы, и прежде всего моим пятерым детям, каждый из которых по-своему показывал мне, как ходить... и танцевать с радостью большей, чем от акций и ценных бумаг.

Ларри Уильямс

Сент-Круа, Вирджинские острова США 2005 г.

 

ГЛАВА 1

Знакомьтесь —

ваш новый

инвестиционный

партнер

и советник

Операторы есть не только на телевидении.

динственная цель этой книги — дать вам возможность войти в ин­вестиционную группировку с успешными трейдерами, ворочающи­ми миллиардами долларов, и временными объединениями, которые приходят на рынок и уходят с него. Они станут не только вашими наставни­ками, но и инвестиционными партнерами, каждый из которых еженедельно будет шептать вам на ухо, где он размещает свои деньги. Я научу вас, как отличать этих людей, и покажу несколько способов отслеживания их дейс­твий, что позволит вам лучше понять, как работают рынки.

В то время как большинство участников рынка следят за графиками, вы будете рассматривать фактическое состояние дел, влияющее на изменение цен (крупные покупки и продажи, реальное давление спроса и поставок), которое мы сможем наблюдать каждую неделю, в то время как успешные трейдеры, ворочающие миллиардами долларов, и временные группировки выходят на рынок.

Поскольку эти парни станут нашими партнерами, давайте познакомим­ся с ними поближе. Выясним как можно больше об этой группе трейдеров, которых настолько уважают—и боятся, — что они должны регистрировать­ся в американских правительственных органах и раскрывать все свои дей­ствия на рынке. Хорошая аналогия—каратист, обязанный зарегистрировать свои мощные кулаки в местном полицейском участке.

Правительственным органом в данном случае является Комиссия по тор­говле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission —