Тема 18 «Анализ финансовой устойчивости»

Методические указания

Цель изучения темы – получение знаний о проведении анализа финансовой устойчивости, об оценке структуры активов и пассивов по данным
баланса.

В результате изучения темы должны быть сформированы навыки проведения анализа финансовой устойчивости организации, возможности оценки ст­рук­туры средств и источников по данным отчетности, расчетов различных пока­зателей, коэффициентов.

В процессе изучения темы следует обратить внимание на то, за счет каких собственных источников организация покрывает вложенные в акти­вы средства и рассчитывается по обязательствам, на проведение поэтапной оцен­ки финансовой устойчивости.

Цель анализа финансовой устойчивости – оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перс­пективе.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и ст­руктуры активов и пассивов.

Оценку финансовой устойчивости предполагается проводить в три этапа, в качестве исходных данных применять данные бухгалтерского баланса органи­зации.

На первом этапе производится расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

Для этого проводится анализ структуры источников капитала организации и рассчитываются следующие показатели:

– коэффициент финансовой автономии;

– финансовой зависимости;

– текущей задолженности;

– долгосрочной финансовой независимости;

– покрытия долгов собственным капиталом и финансового левериджа.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников:

– наличие собственных оборонных средств;

– наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Этим показателям наличия источников формирования запасов и затрат со­ответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их форм:

– излишек или недостаток собственных оборотных средств;

– излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов;

– излишек или недостаток общей величины основных источников формиро­вания запасов.

На втором этапе осуществляется определение типа финансовой устойчивости.

Тип финансовой устойчивости определяется на основе вычисления трех по­казателей обеспеченности запасов источниками их формирования. При иденти­фикации типа финансовой устойчивости используется трехмерный показатель, позволяющий выделить четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния; нормальная устойчивость финансово­го состояния; неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое сос­тояние.

На третьем, завершающем этапе проведения оценки выполняется анализ тен­денции изменения финансовой устойчивости организации за ряд отчетных пе­риодов, основанный на расчете следующих финансовых коэффициентов за ряд смежных отчетных периодов:

– коэффициента маневренности;

– автономии источников формирования запасов;

– обеспеченности запасов оборотными средствами;

– обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует че­тыре типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость. Такой тип финансовой устойчивос­ти характеризуется тем, что все запасы организации покрываются собст­вен­ны­ми оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних креди­торов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием на­ру­шений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Абсолютная финансо­вая устойчивость характеризуется неравенством: Сумма запасов и затрат
 < Собст­венные оборотные средства. Такая ситуация встречается крайне редко.

2) Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие ис­пользует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, так­же и долгосрочные привлеченные средства. Нормальная финансовая устойчи­вость характеризуется неравенством:

Собственные оборотные средства < Сум­ма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы.

Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость наиболее желательна для любого хозяйствующего субъекта.

3) Неустойчивое финансовое положение, характеризуемое нарушением пла­тежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет:

– пополнения источников собственных средств,

– сокращения дебиторской задолженности,

– ускорения оборачиваемости запасов.

– невыполнения финансового плана, в том числе по прибыли.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолжен­ности и просроченных ссуд. Кризисное финансовое состояние характеризует­ся неравенством:

Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосроч­ные кредиты и займы < Сумма запасов и затрат.

 

Источники: [2, 4, 10, 57]:

Вопросы для самоконтроля:

1. Какая организация считается финансово устойчивой?

2. Цель и задачи анализа финансовой устойчивости.

3. Каково главное условие обеспечения финансовой устойчивости организа­ции?

4. Порядок проведения анализа наличия и достаточности источников фор­ми­рования запасов.

5. Оценка финансовой устойчивости в части формирования запасов, зат­рат и оборотных активов.

6. Порядок определения типа финансовой устойчивости.