ТЕМА 11. Экономическая эффективность производства капитальных вложений и инвестиционных проектов

Задача№1
Определите коэффициент экономической эффективности капитальных вложений на строительство организации связи и срок окупаемости, если известно, что затраты на строительно-монтажные работы составят 4,5 млн. руб., а годовая прибыль, проектируемая при расчете эффективности - 900 тыс. руб. Удельный вес строительно-монтажных работ в общем объеме капитальных вложений составит 75%.
Решение.

Эффективность = Эффект / Затраты (ресурсы). Е = П/К

Е= (900000/4500000)*0,75=0,15;

Срок окупаемости капитальных вложений

Окупаться кап.вложения начнут, когда эффективность превысит 1, значит можно подставить по вышеуказанную формулу 1 и выяснить срок окупаемости(Т):

E=1, значит 1=(900000*Т/4500000)*0,75; 1/0,75 = 900000*Т/4500000;

4500000*(1/0,75)= 900000*Т; Т=(4500000*(1/0,75))/ 900000 = 6,666лет = 6,67 лет.

Ответ. Е=0,15; Т=6,67 лет.

 

 

Задача№2
Определите наиболее эффективный вариант строительства объекта связи по минимуму приведенных затрат. (Ен = 0,15). Исходные данные: (тыс. руб.)

Наименование показателей	Варианты строительства
Капитальные затраты
Затраты на эксплуатацию

Решение.

Приведенные затраты:

если варианты находятся в сопоставимых условиях

Зпр_i= Э_i+ Е_н К_i®min или Зпр_i= К_i + Т_н Э_i®min;

Вар.1.Зпр= 3300+0,15*6500 = 4275 т.руб.;

Вар.2. Зпр= 3500+0,15*5800 = 4370 т.руб.;

Вар.2. Зпр= 3700+0,15*5700 = 4555 т.руб.;

Ответ. Наиболее эффективным вариантом строительства объекта является вариант 1,у которого приведенные затраты минимальны и равны 4275 т.руб.

Задача№3
Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если капитальные вложения (инвестиции) и чистая прибыль по годам осуществления проекта реконструкции организации связи характеризуются данными представленными в таблице. Норма дисконта равна 100%.

Показатели, млн. рублей	Годы
t0	t1	t2	t3
Капитальные вложения, К	80.0	100.0	200.0	240.0
Чистая прибыль, Пч	-	180.0	320.0	480.0

Решение.

Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Е) определяется по формуле:

гдеRt — результаты, достигнутые на t - м шаге расчета;

Зt - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения;

К - сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть

К = (80/(1+1)¹ +100/(1+1)² +200/8 + 240/16)=105 млн.руб.;

ЧДД =(0+(180-0/(1+1)²)+ (320-0/(1+1)³)+ (480-0/(1+1)⁴)) – 105 =125-105 =20 млн.руб.

2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений:

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД >1 и наоборот. Если ИД >1, проект эффективен, если ИД <1, то проект неэффективен.

ИД = 1/К *ЧДД = 1,095 >1,значит проект эффективен.

Ответ. ЧДД = 20 млн. руб.; ИД = 1,095

Задача№4

Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций для горизонта 6 месяцев при шаге 1 месяц. Оценить целесообразность вложения средств в проект развития организации связи, если норма дисконта равна 15%, удельный вес налогов 40% от валовой прибыли. Исходные данные о доходах, инвестициях и эксплуатационных расходах приводятся в таблице.

Шаг	Инвестиции, тыс. руб.	Доходы от реализации услуг связи, тыс. руб.	Общие эксплуатационные расходы, тыс. руб.
		-	-
	-		6.0
	-		7.0
	-		7.0
	-		7.0
	-		8.0

Решение.

Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Е) определяется по формуле:

ЧДД = ((40-6(1+0,15)^1/6)+ (45-7(1+0,15)^2/6)+ (45-7(1+0,15)^3/6)+ (45-7(1+0,15)^4/6)+ (50-8(1+0,15)^5/6) - 60) =15,53335 = 15533 руб.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений:

ИД = 1/60 *ЧДД = 1,2588 = 1,259.

Ответ. ЧДД = 15533 руб. ИД = 1,259.