Вопрос. Виды и особенности прямых иностранных инвестиций в России.

ПИИ – такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в др. стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля за этими активами. Осуществление прямого инвестирования может проходить в виде следующих операций:Приобретение компанией из страны-хозяина доли в компании в стране-реципиенте; Передача капитала (акций) от материнской компании в стране-хозяине в дочерние компании в стране-реципиенте; Реинвестирование прибыли дочерних компаний; Предоставление долгосрочных и краткосрочных займов материнской компанией своей дочерней компании в стране-реципиенте.

Прямые инвестиции делятся на две группы: трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, т.е. тогда, когда существует возможность поставлять Ты с нового пр-венного комплекса непоср-венно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках пр-ва по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение пр-ва на данном континенте. Издержки пр-ва являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производс-ные мощности; транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций: при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка; большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях; больший срок капиталовложений, что предпочтительнее для стран-импортеров иностранного капитала.

основной чертой прямых иностранных инвестиций является то, что они осуществляются с целью приобретения устойчивого влияния на предприятие. Это отличает прямые иностранные инвестиции от портфельных (покупка акций, паев, составляющих менее 10% в уставном (складочном) капитале орг-ции, а также облигаций, векселей и других долговых цен.бум) и прочих (торговые кредиты и т.п.).

Прямые иностранные инвестиции – это инвестиции, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории РФ или активно участвует в управлении им.

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику РФ являются:

1 привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе - путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

2 регистрация на территории РФ предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

3 привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе прод-ции;

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций в первую очередь показывает их весьма узкую отраслевую направленность. Львиная доля таких инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные отрасли, либо в сверхPrные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью.

Иностранные инвесторы в первую очередь готовы производить прямые вложения в РФ, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего это:

1. крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в РФ как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в РФ являются для них лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рисковостью и временной невыгодностью вложений.

2. средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в РФ сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов, прежде всего - в торговле, строительстве и сфере услуг.

3. инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а также компании, вкладывающие в РФ незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал.

Инвесторы практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Помимо общих рисков, присущих всем вложениям в РФ, инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, характерные для большинства российских машиностроительных и металлургических предприятий, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (пр-во высокотехнологичной прод-ции, легкая промышленность), отсутствие частной собственности на землю (сельскохозяйственное пр-во).

Чтобы добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно, очевидно, путем выработки комплексной гос-ной программы по привлечению иностранных инвестиций: создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах; четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между фед. и и местными властными структурами; создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу прод-ции; снижение нал-ового бремени и упрощение структуры нал-ов; введение частной собственности на землю;

создание механизмов страх-ия иностранных инвестиций.