Международный кредитный рынок. Рынок евровалют и кредитов

Международный валютный рынок тесно связан с международным кредитным рынком. Международный кредитный рынок – это определенным образом организованная сфера движения кредитных ресурсов между странами. На нем предоставляются средне- и долгосрочные кредиты в иностранной валюте, причем кредиты предоставляются банками одной страны банкам другой страны.

В 80-90-х гг. рынок ссудных капиталов претерпел серьезные изменения, связанные с поиском компромисса в условиях нестабильности курсов валют, имевшей место в этот период. Кроме того, значительными темпами росла задолженность развивающихся стран, к началу 90-х гг. она составляла 40% совокупного ВВП стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

Рынок евровалют – это Международный оффшорный рынок валют основных промышленно развитых государств (Запада). Он возник в конце 50-х годов как рынок долларов, хранящихся в банках европейских финансовых центров. Затем этот рынок охватил все основные валюты и вышел за пределы Европы, включил в себя и Северную Америку, и Дальний Восток.

Евровалюта – это национальная валюта, которая переводится на счет иностранного банка и используется им для кредитных операций в любой стране. Рынок евровалют появился как реакция на отсутствие мировой валюты в условиях интернационализации экономических отношений. Лидирующие позиции занимает американский доллар в этих операциях, а главным центром, где осуществляется движение евровалюты, является Европа. Операции с евровалютой в основном осуществляют многочисленные филиалы и отделения существующих банков и международных кредитно-финансовых институтов, связанные между собой системами электронных коммуникаций. Вкладчиками и заемщиками на этом рынке являются центральные банки и международные финансовые организации, промышленные и коммерческие предприятия, государственные организации, транснациональные корпорации, частные лица.

Время кредита может колебаться от одного дня до десяти лет, а ставки процента связаны со ставками на лондонском межбанковском рынке депозитов (LIBOR). Разрыв между ставками процента на депозиты и кредиты небольшой, поскольку объемы банковских операций очень велики, а издержки малы. В рамках рынка евровалют в зависимости от объема, срока и гарантий кредиты предоставляются на различных условиях:

- по твердой процентной ставке;

- по плавающей ставке (ролловерные кредиты);

- стенд-бай;

- синдицированные.

По твердой ставке предоставляются кредиты до двух лет. Наиболее распространенными являются ролловерные кредиты, предусматривающие пересмотр ставки через определенный период времени в сторону повышения или снижения. Это связано с динамикой ставки LIBOR. «Стенд-бай » предусматривает предоставление кредита под определенный процент, при этом банк взимает комиссионные за обязательство предоставлять финансовые ресурсы независимо от того использует клиент кредит или нет. Использование синдицированных еврокредитов получило распространение в связи с тем, что банк в соответствии с существующим законодательством не может дать одному заемщику сумму большую, чем определенный процент собственного капитала банка. Кроме того, синдицирование позволяет уменьшить кредитные риски.

Международный кредитный рынок связан в своей деятельности с финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их обращении. Финансовый рынок осуществляет эмиссию иностранных и международных облигаций – «еврооблигаций». В последние годы быстрыми темпами растет объем купли-продажи еврооблигаций.

Еврооблигации – это облигации в евровалютах. Такие облигации выпускаются в валюте, отличной от валюты страны выпуска и размещаются на международных рынках капиталов. Срок погашения таких облигаций составляет 10-15 лет. Еврооблигации выпускаются на предъявителя, поэтому обладают высокой ликвидностью. Их размещение осуществляют международные кредитно-финансовые организации, банковские консорциумы. Основной валютой выпуска еврооблигаций является американский доллар, за ним следует евро, фунт стерлингов.

Важным инструментом на рынке ссудных капиталов является евровексель – краткосрочное долговое обязательство, которое может отчуждаться, т.е. переуступаться. Именно проценты по евровекселям более точно отражают динамику текущих рыночных ставок. Евровекселя, в отличие от других ценных бумаг, могут выпускаться компаниями, не имеющими официального рейтинга и на любой срок в интервале от 3-х до 6-ти месяцев.

На еврорынке используются также депозитные сертификаты – это выдаваемые банками письменные свидетельства о депонировании вкладчиками определенной суммы денежных средств. Депозитные сертификаты дают право на получение вклада и процентов. Сроки вкладов колеблются от одного месяца до нескольких лет. Используются и другие инструменты.

Интеграционные процессы, качественные изменения в формах экономических связей привели к совершенствованию форм и методов взаимных расчетов, к формированию рынка ссудных капиталов. Он стал интернациональным по своей сущности и глобальным по сфере действия. Это повышает эффективность сделок, с одной стороны, но с другой – значительно увеличивается степень риска. В новых условиях развития кредитного рынка возрастает значение международных валютно-кредитных и финансовых организаций и институтов.