Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Топ:
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Техника безопасности при работе на пароконвектомате: К обслуживанию пароконвектомата допускаются лица, прошедшие технический минимум по эксплуатации оборудования...
Комплексной системы оценки состояния охраны труда на производственном объекте (КСОТ-П): Цели и задачи Комплексной системы оценки состояния охраны труда и определению факторов рисков по охране труда...
Интересное:
Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...
Дисциплины:
 2017-11-21 |
 285 |
из
5.00
|
Заказать работу |
Содержание книги
Поиск на нашем сайте
|
|
|
|
| Виды экономической эффективности проектов Различают эффективность проектов · Бюджетную · Коммерческую, в.т.ч. Эффективность проекта в целом Эффективность участия в проекте | ||
| Бюджетная эффективность проектаимеет те же принципы оценки, что и коммерческая, ноотражает финансовые результаты осуществления инвестиционного проекта для федерального, регионального или местного бюджетов в отдельности или для консолидированного бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эффект, который определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над расходами в связи с осуществлением данного проекта.. Бюджетные денежные потоки специфичны и отличны от потоков, рассчитываемых для оценки коммерческой эффективности. | ||
| В состав притоковсредств для расчета бюджетной эффективности входят: · налоги, акцизы, пошлины, сборы и отчисления во внебюджетные фонды, установленные действующим законодательством; · доход от лицензирования, конкурсов, тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом; · платежи в погашение кредитов, выданных из соответствующего бюджета участникам проектов, а также платежи в погашение налоговых кредитов; · комиссионные платежи Минфина РФ за сопровождение иностранных кредитов; · дивиденды и проценты по принадлежащей государству, региону доле акций или облигаций, выпущенным с целью финансирования проекта. В состав бюджетных оттоков входят: · средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования проекта; · бюджетные субсидии и дотации; · средства, выделяемые из бюджета для ликвидации последствий возможных при осуществлении проекта чрезвычайны ситуаций, компенсации иного возможного ущерба от реализации проекта (например, выплат пособий для лиц, остающихся без работ в связи с осуществление проекта). С точки зрения бюджетной эффективности, целесообразным признаются проекты с итоговым положительным чистым доходом бюджета (бюджетным эффектом), что означает превышение накопленной суммы притоков денежных средств в бюджет от реализации проекта над накопленной суммой оттоков бюджетных средств за весь срок реализации проекта. | ||
| Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и использует все его результаты. | ||
| Методы оценки экономической эффективности проектов различаются: А. По виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности инвестиций: a) абсолютные, в которых обобщающие показатели определяются как разность между стоимостными оценками результатов и затрат, связанных с реализацией проекта; b) относительные, в которых обобщающие показатели определяются как отношение стоимостных оценок результатов проекта к совокупным затратам на их получение; c) временные, которыми оценивается период окупаемости инвестиционных затрат. | ||
| Б.По методу сопоставления разновременных денежных затрат и результатов ü статические, в которых денежные потоки, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные. Статические методы называют еще методами, основанными на учетных оценках. ü б) динамические (рис.2), в которых денежные потоки, вызванные реализацией проекта, приводятся к эквивалентной основе посредством их дисконтирования, обеспечивая сопоставимость разновременных денежных потоков. Динамические методы называют еще методами, основанными на дисконтированных оценках. Их используют для долгосрочных инвестиций. | ||
Рис. 2 Динамические показатели эффективности инвестиционных проектов.
| В основе оценки эффективности инвестиционных проектов лежат следующие положения:: · - принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы инвестиционный проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта; § - учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового). Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью (ценой капитала)), отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным использованием, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных (т.е. получаемых вне данного проекта) доходов в перспективе (невозвратные затраты, sunk cost), в денежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют; § - сравнение "с проектом" и "без проекта". Оценка эффективности инвестиционного проекта должна производиться сопоставлением ситуаций не "до проекта" и "после проекта", а "без проекта" и "с проектом"; § учет всех наиболее существенных последствий проекта. При определении эффективности проекта должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические. В тех случаях, когда их влияние на эффективность допускает количественную оценку, ее следует произвести. В других случаях учет этого влияния должен осуществляться экспертно; § - учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта; § - многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (обоснование инвестиций, технико-экономическое обоснование, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки; § - учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта) и возможности использования при реализации проекта нескольких валют; § учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта. | ||
| При оценке эффективности проектов в целом не учитывает финансовые потоки проекта (денежные потоки по финансовой деятельности). Используют средневзвешенную цену капитала. Инвестиция включает вею сумму вложенного капитала. Оценка эффективности в целом проводится по модели: NPV = - И + Σ Рп/(1+WACC)п Оценку эффективности участия собственника в проекте проводят с включением всех денежных потоков проекта и с учетом налогового эффекта при уплате процентных платежей. При этом в качестве ставки дисконтирования используют цену собственного капитала. В расчете эффективности учитывается инвестиция только собственника (СК). Оценка эффективности в целом проводится по модели: NPV = - СК + Σ Рп/(1+Ks)п Результаты оценок идентичны. | ||
Пример.Проект, требующий капитальных вложений 100 д.е. по прогнозам принесет доход в виде выручки от продаж по 120 д.е. ежегодно. Годовые операционные затраты составляют 90 д.е. Проект финансируется собственным капиталом по ставке 22% и заемным по ставке 12% в равных долях. Погашение долга – в конце срока реализации. Ставка налога на прибыль 20%.
Оценить эффективность проекта в целом и со стороны собственника.
| ||
|
|
|
Своеобразие русской архитектуры: Основной материал – дерево – быстрота постройки, но недолговечность и необходимость деления...
Биохимия спиртового брожения: Основу технологии получения пива составляет спиртовое брожение, - при котором сахар превращается...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
История создания датчика движения: Первый прибор для обнаружения движения был изобретен немецким физиком Генрихом Герцем...
© cyberpediasu.com 2017-2026 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!
