Паевые инвестиционные фонды, их виды.

ПИФ – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление доверяющей компанией.

Учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с условием иных учредителей и их имущества, полученного в процессе такого управления доля в праве собственности, на кот. удостоверяется ц.б. выдаваемой управляющей компанией.

ПИФ не явл. юр. лицом. ПИФ, в соответствии с правилами доверительного управления, м.б. след. видов:

• Открытый мене (менее 15 лет, с начала погашения не более 10 дней)
• Закрытый (менее 1 года, 1 раз в год, 15 дней)
• Интервальный (по погашению инвест. паев, 1 мес.)

В открытом фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай в любой рабочий день. В интервальном фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай только в определенные сроки — в так называемые «периоды открытия интервала». Интервал открывается не реже одного раза в год (обычно это 2—4 раза в год) на срок, равный двум неделям. Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом.

Закрытые ПИФы создаются под какой-то проект, и продать свои паи можно только после завершения этого проекта. Закрытый фонд создается для прямых инвестиций, на срок 1 — 15 лет. При этом такие фонды не обязаны выкупать свои паи, пайщики получают деньги только после прекращения деятельности фонда. Это удобно для среднесрочных инвестиций, поскольку позволяет покупать значительные пакеты акций или недвижимость, не заботясь об их ликвидности и не опасаясь внезапного оттока средств пайщиков.

Инвестиционный пай – именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество составляющего ПИФ. Владельцами И. пая м.б. юр. и физ. лица.

Право требовать от управляющей компании:

• надлежащего доверительного управления фонда
• право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления со всеми владельцами инвест. паев

Инвест. пай не явл. инвестиционной ц.б. и не имеет номинальной стоимости.

И. пай открытого типа удостоверят право владельца требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая в любой рабочий день, но не позднее 10 дней со дня окончания срока принятия заявок на погашение и. пая.

В интервальном фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай только в определенные сроки — в так называемые «периоды открытия интервала». Интервал открывается не реже одного раза в год (обычно это 2—4 раза в год) на срок, равный двум неделям. Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом.

Закрытый - не позднее 1 мес. со дня со дня окончания срока принятия заявок на погашение инвестиционного пая, а так же право участвовать в общем собрании владельцев и.п. и выплаты дох. от доверительного управления если это предусмотрено правилами доверительного управления.

Расчетная стоимость инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда определяется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда на момент определения расчетной стоимости.

В состав активов АИФов и ПИФов м. входить денежные средства, в т.ч. в иностранной валюте, а так же ц.б. в соответствии с ФСФР:

• гос. ц.б. РФ
• гос. ц.б. СРФ
• муниципальные ц.б.
• ц.б. ОАО РФ
• ц.б. иностранных гос.
• акции иностранных акционерных обществ и иностранных коммерческих организаций

В состав активов закрытых ПИФов м. входить не движимое имущество и имущественные права на недвиж. имущество.

Требование к составу активов инвестиционных фондов определяется инвестиционной декларацией, кот. содержит:

• описание цели инвестиционной политики акц. фонда и управляющей компании инвест. акц. фонда
• перечень объектов инвестирования
• описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты
• требование к структуре активов инвестиционных фондов.

Преимущества ПИФа по отношению к другим формам инвестирования:

1. Инвестор может инвестировать минимальные денежные средства. Инвестирование в ПИФ может осуществляться от 1 000 рублей.
2. Простота приобретения инвестиционного пая. Инвестору достаточно прийти в Управляющую компанию или к ее Агенту, ознакомится с информацией о Фонде, принять решение, заполнить необходимый минимум документов и перечислить денежные средства на расчетный счет Фонда.
3. Профессиональное управление. Деньгами владельцев инвестиционных паев, надлежащим образом управляют профессионалы, которые работают в Управляющей компании. Их профессионализм подтверждается многолетним опытом работы, а также аттестатом ФСФР России, подтверждающий их квалификацию

• Прозрачность. Управляющая компания, совершая все необходимые действия по управлению Активами Паевого Инвестиционного Фонда, раскрывает всю информацию по управлению Фондом, путем предоставлении отчетности а также опубликовании такой отчетности в СМИ.
• Процесс работы ПИФа четко разделен. Управляющая компания управляет имуществом Фонда и принимает инвестиционные решения, Специализированный депозитарий осуществляет учет и хранение имущества а также контроль над действиями Управляющей компании, Специализированный регистратор ведет учет и хранение инвестиционных паев Фонда.
• Вся работа Паевого Инвестиционного Фонда регламентирована действующим законодательством, а также находится под надзором контролем государственного органа ФСФР.

1. Налогообложение. Паевой Инвестиционный Фонд не является юридически лицом, а значит вся полученная прибыль от реализации инвестиционного пая не будет, облагается налогом на прибыль, кроме случая, что сам пайщик получив свои деньги от погашения инвестиционного пая заплатит налог в зависимости от того кем он является юридическим лицом или физическим. Физическому лицу не придется ничего платить, Управляющая компания сама заплатит за него подоходный налог, так как является налоговым агентом.

45. Инвестиционная декларация, требования к ее содержанию

ИД - документ, в котором институциональный инвестор, приглашающий к участию в его деятельности, излагает свою инвестиционную стратегию. Для инвестиционных фондов инвестиционная декларация является документом, обязательно предоставляемым для ознакомления потенциальным акционерам. В России инвестиционная декларация инвестиционного фонда является частью его устава.

ИД содержит:

• описание цели инвестиционной политики акц. фонда и управляющей компании инвест. акц. фонда
• перечень объектов инвестирования
• описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты
• требование к структуре активов инвестиционных фондов.