Денежно-кредитная политика: понятие, режимы, модели.

ДКП (монетарная) – это политика гос-ва, воздействующая на кол-во денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального производства. Осуществляется ЦБ.

Алгоритм выбора инструментов ДКП осущ-ся в рамках установленных правил. Данные правила определяют различные варианты режимов для ДКП:

1. Макропруденциальное регулирование

2. Таргетирование

3. Монетарная политика

4. Трансмиссионный механизм

Макропруденциальное регулирование –прямое воздействие, разработка комплекса мер проводимых совместно ЦБ и Прав-вом и регуляторами фин рынка по обеспечению условий для стабильного функционирования всей фин системы:

-целевое кредитование гос-ва внутренними инвесторами (банки, пенсионные фонды)

-установление границ % ставок

-регулирование трансграничного движения капитала

Управление гос долгом

Установление налога на операции с ценными бумагами

Таргетирование – ориентировочные направления (цель), установление целевого показателя:

1. Валютное таргетирование (обменный курс)

2. Инфляционное (% в год)

3. Монетарное (денежная база).

Монетарная политика – инструменты, воздействующие на уровень денежной массы.(изменения % ставок: увел ден масса - увел % ставки; увел норм обязарезервир-я – умен ден массы).

Трансмиссионный механизм означает как изменения в денежной сфере влияют на состояние реальной экономики; каким образом изменения на денежном рынке влияют на ситуацию на рынке товаров и услуг. (спрос частного сектора находится в обратной зависимости от процентной ставки).

Модели ДКП:

1. Кейнсианская модель: в основу ДКП положен определенный уровень % ставки; гос-во должно использовать различные инструменты ДКП

2. Монетарная модель:в основу ДКП положено само предложение денег, роль гос-ва должна быть сведена к минимуму.

 

Кредитная рестрикция и кредитная экспансия.

В зав-ти от напрвления использования инструментов выделяют след виды ДКП:

1. Кредитная рестрикция – политика кредитного сжатия, жесткая кредитная политика, нужно уменьшать денежную массу.

Проведения рестрикционной политики являются сокращение объема капитальных вложений, снижение уровня деловой активности, уменьшение банковских резервов и, соответственно, объемов кредитов, предоставляемых клиентам фин учреждения. К.р., как правило, влечет за собой уменьшение кредитного мультипликатора, что ограничивает возможности КО в создании безналичной ден. массы, а следовательно, сокращает процесс неконтролируемого центральными банками прироста денежной массы.

2. Кредитная экспансия – политика жесткого расширения, мягкая, снижение % ставки, норм обязрезервир-я, увеличение денежной массы.

Организационные основы принятия ДКП в РФ.

Алгоритм ДКП включает в себя след этапы:

1. Определение основной цели ДКП

2. Определение операционной цели

3. Выбор инструментов

Разработку ДКП как составной части нац макроэкономической политики осуществляет ЦБ.

Этот процесс организован следующим образом:

1. Банк России разрабатывает проект ДКП и передает его на рассмотрение Нац банковскому совету;

2. Национальный банковский совет дает по проекту заключение

3. Банк России уточняет проект по рекомендациям Нац банковского совета и представляет его Президенту РФ и Правительству РФ

4. До 1 октября Банк России представляет в Гос Думу проект Основных направлений единой гос ДКП на предстоящий фин год, который должен быть утвержден до 1 декабря.

Основные направления единой гос-й ДКП на предстоящий фин год содержат анализ состояния и прогноз развития экономики РФ, основные ориентиры и инструменты ДКП. Реализация утвержденной ДКП возложена на Банк России.

 

Инструменты ДКП.

1. Операции на открытом рынке 25

2. рефинансирование 26

3. обязательное резервирование 27

4. Депозитные операции 28

5. прямые количественные ограничения

6. селективные методы

7. Валютные интервенции

8. управление золотовалютными резервами

 

 

Показатели эффективности ДКП.

1. уровень инфляции в стране

2. достаточность Ден массы

3. устойчивость нац-й валюты относительно иностранной

4. степень доступности кредитных ресурсов в нац эк-ке.

Сценарий ДКП:

1. Пессимистический (40 долл за баррель)

2. Средний (50 долл)

3. Оптимистический (80 долл)