Тема 3.6. Денежно-кредитная политика.

 

1) Денежно-кредитная политика – совокупность действий, определяющих изменение денежной массы и кредитной политики, которые направлены на регулирование объема кредитов, уровня % ставок и других показателей.

 

Цели ДКП:

1. Экономические:
• регулирование темпов экономического роста
• Сдерживание информации
• Смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала, рабочей силы.
2. Социальные:

• Повышение уровня жизни
• Обеспечение максимальной деятельностью
• Доступность товаров и услуг

 

 

Разработку ДКП осуществляет банк России совместно с правительством РФ сроком на 3 года.

Основные направления ДКП оформляются в документе, который выносится на рассмотрение в Государственную думу,не позднее 1 октября предшествующего года. Содержит анализ состояния и прогноз развития экономики РФ, основные ориентиры и параметры ДКП.

После утверждения реализация ДКП проводится банком России.

Основные методы реализации ДКП определены законом «О Центральном банке» к ним относится:

1. процентные ставки по операциям банка России – используется для воздействия на рыночные % ставки. Банк России может установить 1 или несколько % ставок по различным видам операций или проводить процентную политику.
2. нормативы обязательных резервов, депонированных в банке России – используется как механизм регулирования общей ликвидности банковской системы и для контроля денежных агрегатов путем снижения ……..
3. операции на открытом рынке – операции по купле-продаже векселей и других ценных бумаг совершением обратной сделки.
4. рефинансирование кредитных организаций.
5. валютные интервенции – операции банка России по покупке – продаже иностранной валюте на биржевом и межбанковском рынке с целью воздействия на курс рубля и суммарный спрос и предложение денег.
6. установка ориентиров роста денежной массы на основании динамики ВВП и цен. В настоящее время используют денежный агрегат М.
7. эмиссия облигаций банка России – от своего имени банк России ……………….. прпп которые размещаются среди кредитных организаций.
8. прямые количественные ограничения – в исключительных случаях после консультации с правительством, представляют собой административные методы.

 

Раздел 5. Ценные бумаги и фондовый рынок

Тема 5.1. Рынок ценных бумаг, его значение, основные понятия. Ценные бумаги.

1. Рынок центрального банка и его отличительные особенности. Функции и место в системе рынка.

2. Субъекты рынка Центрального Банка: элементы, инвесторы, финансовые посредники, классификация элементов и инвесторов.

3. Сегменты рынка.

4. Ценные бумаги, их свойства и виды. Характеристика видов ценных бумаг.

5. Сущность и цели применения в производствах финансовых инструментах. Их виды и характеристика.

 

Вопр. 1

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это рынок, на котором покупаются и продаются ценные бумаги.

РЦБ является сегментом финансового рынка и сегментом денежного рынка и рынка капитала.

РЦБ обслуживает процесс воспроизводства капитала.

РЦБ преимущ. ряд функций:

- Общерыночные

а) коммерческая (функция получения прибыли от операций РЦБ);

б) ценовая (обеспечивает процесс ценообразования по ценным бумагам);

в) информационная (информация об объёмах торговли);

г) регулирующая (создаёт правила торговли и участия в ней).

-Спецефические

а) перераспределительная (перераспределение данных средств между отраслями рынка, перевод сбережений из перепроизводства в производство формул);

б) хетирование – страхование ценных и финансовых рисков.

Вопр. 2

К субъектам РЦБ относятся:

1. Эмитент - юр. или физ. лица, группа юр. лиц, органа государственной власти и местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и несущие обязательства по ним перед держателями ценных бумаг.

2. Инвесторы – физ. и юр. лица преобретающие ценные бумаги, инвесторы делятся на два вида: - частные –физ. лица преобретающие ценные бумаги;

-институциональные – органы государственной власти/ местного самоуправления, юр. лица приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт.

3. Профессиональные участники – юр. лица имеющие лицензию на осуществление профессиональной деятельности – дилеры, управляющие компании, регистры, депозиторы, организаторы торговли.

Вопр. 3

РЦБ подразделяют на различные сегменты:

1. В зависимости от элемента:

- рынки гос. и нормативные ценных бумаг

 

2. По степени организованности:

- организованный - торговля ведётся по орган. правилам

- неорганизованный

 

3. По типу организатора торговли:

- биржевой – организатор торговли биржа

- внебиржевой – другие организации

 

4.По времени исполнения сделок:

- спотовый – обязательства по сделке исполняются в момент и заключения

- срочный – через ограниченный срок

 

5. По признаку привлечения элитентом инвестиционных ресурсов при размещении ценных бумаг: - первичный

- вторичный

Вопр. 4

Ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющая имущественные права осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

 

С экономической точки зрения ценная бумага – это форма существования финансового капитала, т.к. у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются права на этот капитал, удостоверяющие ценной бумагой.

 

Свойства ценных бумаг:

1. Удостоверяют имущественное право в форме титула собственности (акции, векселя) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу его выпустившего (облигации, сертификаты);

2. Свидетельствует об инвестировании средств;

3. Принимает доход;

4. Обладают ликвидностью, обращаемостью, стандартностью, участвуют в гражданском обороте.

Выделяют следующие признаки классификации видов ценных бумаг:

 

1)Исходя из принадлежности прав удостоверяемых ценными бумагами они делятся на:

А.

Б. на предъявителя

В. ордерные

 

2)Исходя из экономической природы:

А. долевые (акция) – владеет долей капитала

Б. долговые (облигации и векселя)

 

3)В зависимости от срока обращения ценных бумаг:

А. краткосрочные (до 1 года)

Б. среднесрочные (от 1до 5 лет)

В. долгосрочные (от 5 до 30 лет)

Г. Бессрочные

 

4)Исходя из механизма выплаты дохода:

А. с фиксированным доходом

Б. с плавающим доходом

 

5)С учётом территории, на которой обращаются ценные бумаги выделяют:

А. региональные

Б. национальные ценные бумаги

В. международные ценные бумаги

 

6) По уровню риска:

А.государственные ценные бумаги

Б. муниципальные ценные бумаги

В. облигации акционерных обществ

Г. привилигированые акции

Д. обыкновенные (простые) акции

Е. производственные финансовые инструменты

 

7) Исходя из правового статуса эмитента:

А. государственные

Б. муниципальные

 

8) Исходя из особенности обращения на рынке:

А. рыночные

Б. нерыночные – не имеют обращения на вторичном рынке

 

9) По форме эмитента:

А. документарные – имеют бумажный сертификат

Б. бездокументарные – существуют в электронном виде на счетах

 

10) Исходя из объёмов эмиссии:

А. эмиссионные ценные бумаги выпускаются сериями, внутри каждой серии бумаги имеют один регистрационный номер (акции, облигации)

Б. не эмиссионные – выпускаются поштучно / не объёмными сериями, не подлежат регистрации (весель).

 

Вопр. 5